国内丙三醇（甘油）市场在经历了前期一年半的拉涨行情之后，在2018年也出现了下跌的走势。原料粗甘油价格大跌，在成本端拖累市场业者心态；虽然下游需求量有一定增加，但进口货源量增多，下游用户对于原料的可选择性提升，也在一定程度上促使市场价格下行。

粗甘油增产、价格连跌，精炼甘油成本下滑明显。

今年1-3季度，国际原油价格震荡走高，在第4季度出现急速下跌行情，前3季度原油价格的高位，给予生物柴油市场有力支撑。同时，东南亚、南美等多个地区均有生物柴油相关政策来促进其生产，作为副产品的粗甘油产量也是大幅度的提升。粗甘油供应量的增加，不断加剧业者看空的心态，市场价格整体走低。临近年底，国际原油价格的持续下跌行情，对于粗甘油市场心态略有支撑，市场止跌企稳。

截至年底，粗甘油收于255美元/吨，较年初下跌50%，精炼甘油理论成本价格在3475元/吨，较年初下跌41.6%。成本价格的下跌，是影响国内精炼甘油价格走低的重要因素。

甘油开工率维持偏低水平。

年内，治污工作仍在进行中，前期因此原因停工的代加工工厂无法重启。主流生产企业以销定产，开工并无达到较高的负荷。

虽然企业开工水平不高，但考虑到年内有山东福富10万吨新产能释放、河北某大型代加工工厂也维持阶段性开工，所以年内整体产量较去年有所提升。预计我国丙三醇（水解及精炼综合）预计在53万吨左右，较去年同比提升9.7%

进口量增加明显。

2018年，粗甘油及精甘油价格虽然一路下跌，且人民币汇率一路走高，但并没有抑制进口甘油市场的货源流通量。2018年1-11月份，我国甘油累计进口量在21.17万吨，预计全年进口量在24万吨上下，或将较去年全年提升40%；1-11月份，我国粗甘油进口量在93.54万吨，预计全年进口量在103万吨左右，或将较去年全年提升29%。

今年进口量大幅增加的主要原因之一是国外粗甘油供应量的增多，进口粗甘油及液袋货源价格低廉。由于南美及东南亚等粗甘油主产区生物柴油及粗甘油产量的增多，当地的精炼甘油产量也较前期有了大幅度的提升。大量的进口液袋货源涌入国内，导致国内液袋货源年内多次低于国产99.5%甘油价格，下游用户对于原料选择的多样化也增加了对于进口货源的消耗量。

下游环氧氯丙烷消耗量提升。

2018年，环氧氯丙烷市场经历了暴跌、震荡、暴涨的行情，但年内长期维持10000元/吨以上。而国内甘油市场年内连跌，甘油法环氧氯丙烷市场利润整体较为丰厚。

丰厚的利润带动之下，甘油法环氧氯丙烷工厂年内开工相对积极。目前估计年内甘油法环氯工厂2018年环氯产量在30万吨左右，开工率接近5成，对于甘油的消耗量在34.5万吨左右（按吨耗1.15吨甘油计算），较2017年增加9.14万吨，也继续稳固着甘油最大下游的地位，年内需求占比接近50%。